國內(nèi)電子玻璃行業(yè)主要上市企業(yè)：南玻A（000012）  、東旭光電（000413）、旗濱集團(tuán)（601636）、洛陽玻璃（600876）、彩虹股份（600707）等。

本文核心數(shù)據(jù)：生產(chǎn)線情況、業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)

1、中國電子玻璃行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

電子玻璃是電子信息產(chǎn)業(yè)重要的組成，通過電子玻璃可以制造視窗防護(hù)玻璃和液晶顯示屏等。目前，電子玻璃行業(yè)的頭部企業(yè)包括東旭光電和東旭光電。通過對(duì)兩家公司進(jìn)行對(duì)比，可以較為直觀的了解各企業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)情況。東旭光電近年來陷入經(jīng)營(yíng)困難，企業(yè)出現(xiàn)連續(xù)虧損情況，對(duì)公司電子玻璃業(yè)務(wù)造成一定影響，業(yè)務(wù)盈利能力下滑。

注1：上述南玻集團(tuán)數(shù)據(jù)為集團(tuán)上市公司南玻A的電子玻璃及顯示器件業(yè)務(wù)整體數(shù)據(jù)。

注2：上述東旭光電數(shù)據(jù)為東旭光電的光電顯示材料業(yè)務(wù)整體數(shù)據(jù)。

2、東旭光電：電子玻璃業(yè)務(wù)的布局歷程

東旭光電的前身是石家莊寶石電子玻璃股份有限公司，成立于上世紀(jì)90年代，并與1996年成功上市。2011年，東旭集團(tuán)完成對(duì)“寶石A”的收購，之后開啟了公司的快速擴(kuò)張之路。通過定增募資，公司積極建設(shè)電子玻璃生產(chǎn)線，加快自主生產(chǎn)工藝研發(fā)。在2016年，公司建設(shè)了我國首條浮法工藝G8．5代液晶玻璃基板生產(chǎn)線。之后公司陸續(xù)完成了蓋板玻璃、UTG玻璃等產(chǎn)品的開發(fā)。

3、東旭光電：電子玻璃業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——電子玻璃產(chǎn)品、生產(chǎn)線布局：業(yè)務(wù)覆蓋面較廣

我國電子玻璃行業(yè)主要分為蓋板玻璃原片和顯示玻璃基板，目前我國在蓋板玻璃原片領(lǐng)域已經(jīng)逐步追趕上國際領(lǐng)先水平，顯示玻璃基板方面還有待提升。東旭光電在電子玻璃領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣主要包括高鋁二代玻璃、高鋁一代等蓋板玻璃原片，G5／G6／G8．5代顯示玻璃基板。目前，東旭光電的電子玻璃業(yè)務(wù)已經(jīng)拓展至下游顯示材料。

目前東旭光電的電子玻璃生產(chǎn)線主要集中在四川、河北、福建等，其中集團(tuán)在福建建設(shè)的電子玻璃生產(chǎn)線包括3條G8．5代TFT－LCD玻璃基板生產(chǎn)線，四川地區(qū)建設(shè)了高鋁一代、二代蓋板玻璃生產(chǎn)線。

——電子玻璃業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈布局：全產(chǎn)業(yè)鏈布局

東旭光電在電子玻璃業(yè)務(wù)方面發(fā)展多年，在產(chǎn)業(yè)鏈上下游均有布局。其中，上游高端制造設(shè)備是企業(yè)的布局領(lǐng)域，東旭光電是國內(nèi)唯一掌握玻璃基板成套設(shè)備生產(chǎn)線技術(shù)的企業(yè)，是為高端客戶提供TFT－LCD、OLED平板顯示行業(yè)高端智能裝備、半導(dǎo)體裝備、自動(dòng)化生產(chǎn)線裝備設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造；下游領(lǐng)域，公司產(chǎn)業(yè)涉及彩色濾光片，同時(shí)持續(xù)推進(jìn)柔性技術(shù)研究，從蓋板玻璃原片擴(kuò)大至防眩光（AG）玻璃基板、車載用蓋板玻璃、移動(dòng)終端蓋板玻璃、  智能家電蓋板玻璃等各種平板顯示行業(yè)。

4、東旭光電：電子玻璃業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

東旭光電早期經(jīng)過快速擴(kuò)張，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略多元化，因此公司現(xiàn)金流持續(xù)收緊，并最終爆發(fā)了債務(wù)違約。為了解決企業(yè)自身問題，公司開始聚焦主業(yè)電子玻璃業(yè)務(wù)，此后電子玻璃業(yè)務(wù)營(yíng)收在企業(yè)營(yíng)收的占比不斷提高。2020年，東旭光電電子玻璃業(yè)務(wù)營(yíng)收在整體中比重為30．29％。2021年上半年，東旭光電電子玻璃業(yè)務(wù)營(yíng)收在整體中比重上升至50．74％。

注：上述東旭光電數(shù)據(jù)為東旭光電的光電顯示材料業(yè)務(wù)整體營(yíng)收比重。

從電子玻璃業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況來看，2018－2020年，東旭光電的電子玻璃業(yè)務(wù)營(yíng)收逐年下降。2020年，東旭光電的電子玻璃業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入21．35億元。2021年上半年，東旭光電的電子玻璃業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入12．64億元。

從電子玻璃業(yè)務(wù)的毛利率來看，2018－2020年，東旭光電的電子玻璃業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)下降。2020年，東旭光電的電子玻璃業(yè)務(wù)毛利率為17．19％。2021年上半年，東旭光電的電子玻璃業(yè)務(wù)毛利率增長(zhǎng)至12．31％。

注：上述東旭光電數(shù)據(jù)為東旭光電的光電顯示材料業(yè)務(wù)整體收入。

注：上述東旭光電數(shù)據(jù)為東旭光電的光電顯示材料業(yè)務(wù)整體毛利率。

5、東旭光電：電子玻璃業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

公司在經(jīng)歷了一系列企業(yè)危機(jī)后，在綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境、金融環(huán)境及自身現(xiàn)狀后，決定專注主業(yè)液晶玻璃基板、蓋板玻璃原片、曲面蓋板玻璃、車載蓋板玻璃、光學(xué)膜片等核心光電顯示材料的生產(chǎn)能力，加強(qiáng)與地方政府產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)的合作，通過短期、中期、長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃布局，回歸光電顯示主業(yè)。

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來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

       原文標(biāo)題 : 干貨！2022年中國電子玻璃行業(yè)龍頭企業(yè)分析——東旭光電：風(fēng)雨之后能否見彩虹？