原標(biāo)題：英偉達財報“雪崩”說明了什么

當(dāng)?shù)貢r間8月8日，半導(dǎo)體巨頭英偉達在美股盤前預(yù)披露了一份遠(yuǎn)不及預(yù)期的財報。有媒體形容這份財報之差堪稱“雪崩”。為什么這么說？根據(jù)公告，英偉達第二財季的營收預(yù)期為67億美元，而在今年5月份，該公司給出的業(yè)績指引是81億美元。短短兩個多月，指引就大幅證偽了。這說明美國乃至全球宏觀經(jīng)濟的下滑程度遠(yuǎn)超企業(yè)管理層預(yù)期。

宏觀經(jīng)濟下滑的影響體現(xiàn)在許多方面，對英偉達最顯著影響是導(dǎo)致其游戲業(yè)務(wù)收入大幅減少。第二財季，公司游戲業(yè)務(wù)營收為20.4億美元，相比去年同期的30.6億美元下降33%，環(huán)比下滑幅度則達到44%。

英偉達的顯卡配備了圖形處理器芯片，可將代碼轉(zhuǎn)換成顯示器中的圖像，是幫助游戲玩家獲取逼真流暢游戲體驗的核心產(chǎn)品。過去兩年，英偉達的顯卡曾“一卡難求”，價格一度被炒至零售價的三倍多。但是隨著宏觀經(jīng)濟降溫，消費者支出下降，游戲市場出現(xiàn)了增長乏力的局面，對英偉達的顯卡業(yè)務(wù)造成了顯著影響。

此外，加密貨幣低迷也對英偉達的業(yè)績造成了不小沖擊。英偉達的顯卡可被應(yīng)用于加密貨幣“挖礦”。近年來全球掀起“挖礦潮”，也是英偉達顯卡“一卡難求”的重要推手。有機構(gòu)預(yù)測，全球被用于“挖礦”的顯卡數(shù)量超過2000萬張。隨著中國對“挖礦”加強監(jiān)管以及今年以來加密貨幣市場迅速冷卻，顯卡在這一領(lǐng)域的需求也快速萎縮。

對于公司發(fā)展，英偉達表示，宏觀經(jīng)濟低迷的影響還將持續(xù)，公司已經(jīng)與游戲合作商采取行動，調(diào)整渠道價格和庫存。說直白一點，就是產(chǎn)品很可能將會降價促銷，這將對公司利潤率造成影響，進而對英偉達股價形成壓制效應(yīng)。

受益于產(chǎn)品需求旺盛以及在人工智能等領(lǐng)域的前瞻布局等因素，英偉達市值在去年11月份一度突破8600億美元。不過，隨著美國資本市場受到加息等一連串沖擊，如今英偉達的市值只有不到4500億美元，相比最高峰時近乎“腰斬”。可以預(yù)見，隨著此次業(yè)績“爆雷”，英偉達在資本市場的表現(xiàn)短期內(nèi)還將承受不小壓力。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：袁勇）

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