本文為企業(yè)價(jià)值系列之一【成長(zhǎng)能力】篇，共選取10家貴金屬企業(yè)作為研究樣本。

成長(zhǎng)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)有營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)、扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)，以及經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)，并以近五年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來(lái)趨勢(shì)；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)來(lái)看，榮華實(shí)業(yè)、銀泰黃金、西部黃金、湖南黃金、恒邦股份、赤峰黃金等6家企業(yè)增幅超過(guò)20％，其中榮華實(shí)業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到60．93％． 榮華實(shí)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭、焦炭、蘭炭加工、黃金生產(chǎn)及銷售。主要產(chǎn)品有黃金、焦炭。 收入構(gòu)成上，焦炭收入占比61．59％，黃金收入占比38．41％，毛利率11．05％。

從近五年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)來(lái)看，中金黃金、銀泰黃金、恒邦股份、山東黃金、湖南黃金等5家企業(yè)增幅超過(guò)10％，其中中金黃金復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到43．96％。 中金黃金是一家集黃金采、選、冶、加工綜合配套能力的黃金企業(yè)，有高純金、標(biāo)準(zhǔn)金、電解銀、電解銅和硫酸等多種產(chǎn)品．核心產(chǎn)品為黃金，其中黃金系列產(chǎn)品包括金精礦、合質(zhì)金和標(biāo)準(zhǔn)金等。其他產(chǎn)品主要包括銅、白銀和硫酸等。 收入構(gòu)成上，黃金收入占比78．61％，毛利率11．23％；銅收入占比39．52％，毛利率8．92％。