本文為企業(yè)價值系列之三【獲現(xiàn)能力】篇，共選取27家基建市政工程企業(yè)作為研究樣本。

獲現(xiàn)能力評價指標(biāo)有收現(xiàn)比、凈現(xiàn)比、銷售現(xiàn)金比以及資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年收現(xiàn)比來看，新疆交建、龍建股份、騰達(dá)建設(shè)、中國中鐵、粵水電、隧道股份等6家企業(yè)超過105％，其中新疆交建平均收現(xiàn)比達(dá)到112．04％。 新疆交通主要業(yè)務(wù)為境內(nèi)境外公路工程的承包施工、公路建筑材料的銷售。主要產(chǎn)品為公路工程、橋梁工程、市政工程、工程主材。 收入構(gòu)成上，施工業(yè)為主要收入來源，收入占比93．41％，毛利率4．66％。

從近五年凈現(xiàn)比來看，粵水電、宏潤建設(shè)、中國電建、騰達(dá)建設(shè)、匯通集團(tuán)等5家企業(yè)超過200％，其中粵水電平均凈現(xiàn)比達(dá)到521．24％。 粵水電是一家主要業(yè)務(wù)是水利水電及軌道交通等工程建設(shè)，水力、風(fēng)力、太陽能光伏清潔能源發(fā)電業(yè)務(wù)以及風(fēng)電塔筒裝備制造業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品為水利水電、市政工程、其他工程、產(chǎn)品銷售、水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電、勘測設(shè)計與咨詢服務(wù)等。 收入構(gòu)成上，水利水電收入占比52．10％，毛利率5．88％；市政工程收入占比18．89％，毛利率0．89％；產(chǎn)品銷售收入占比11．14％，毛利率5．30％。