本文為企業(yè)價(jià)值系列之二【盈利能力】篇，共選取10家貴金屬企業(yè)作為研究樣本。

盈利能力評價(jià)指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年凈資產(chǎn)收益率來看，銀泰黃金、赤峰黃金、恒邦股份、山東黃金、金貴銀業(yè)等5家企業(yè)超過5％，其中銀泰黃金平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到11．59％。 

銀泰黃金主營業(yè)務(wù)為貴金屬和有色金屬礦采選及金屬貿(mào)易。主要產(chǎn)品為合質(zhì)金（含銀）、含銀鉛精礦（銀單獨(dú)計(jì)價(jià)）和鋅精礦。 

收入構(gòu)成上，白銀貿(mào)易收入占比31．88％，毛利率0．73％；合質(zhì)金收入占比30．92％，毛利率64．44％；銅貿(mào)易收入占比12．79％，毛利率0．70％。

從近五年總資產(chǎn)收益率來看，銀泰黃金、赤峰黃金等兩家企業(yè)超過5％，其中赤峰黃金平均總資產(chǎn)收益率達(dá)到5．53％。 

赤峰黃金是一家主營黃金、有色金屬采選及資源綜合回收利用業(yè)務(wù)的公司。主要產(chǎn)品為黃金、電解銅等貴金屬、有色金屬。 

收入構(gòu)成上，電解銅收入占比36．93％，毛利率25．80％；黃金收入占比36．37％，毛利率46．08％；冶煉產(chǎn)銀收入占比15．36％，毛利率9．04％。

從近五年毛利率來看，銀泰黃金、赤峰黃金、西部黃金等3家企業(yè)超過20％，其中西部黃金平均毛利率達(dá)到21．51％。 

西部黃金主營業(yè)務(wù)為黃金采選及冶煉，同時(shí)從事鐵礦采選以及鉻礦石的開采。主要產(chǎn)品為標(biāo)準(zhǔn)金、金精礦、硫酸、金飾、提金劑及其他。 

收入構(gòu)成上，外購金收入占比79．38％，自產(chǎn)金收入占比16．69％，毛利率24．72％。

從近五年凈利率來看，銀泰黃金、赤峰黃金、西部黃金、山東黃金、中金黃金、湖南黃金、恒邦股份等7家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長，其中湖南黃金平均凈利率達(dá)到1．88％。 

湖南黃金主要從事黃金及銻、鎢等有色金屬礦山的開采、選礦，金銻鎢等有色金屬的冶煉及加工，黃金、精銻的深加工及有色金屬礦產(chǎn)品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品為標(biāo)準(zhǔn)金錠、精銻、氧化銻、乙二醇銻、塑料阻燃母粒、仲鎢酸銨、金精礦、含量銻產(chǎn)品。 

收入構(gòu)成上，黃金為主要收入來源，收入占比達(dá)到91．04％，毛利率7．27％。

貴金屬企業(yè)盈利能力

注：盈利能力榜單中，各項(xiàng)指標(biāo)得分按照10／10的比例換算得出，綜合得分為各項(xiàng)指標(biāo)的平均值。如某個(gè)指標(biāo)有數(shù)值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標(biāo)權(quán)重會(huì)下降。

       原文標(biāo)題 : 山東黃金、中金黃金、赤峰黃金……誰是盈利能力最強(qiáng)的貴金屬企業(yè)？