作者：彭昭（物聯(lián)網(wǎng)智庫(kù)創(chuàng)始人＆云和資本合伙人）

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導(dǎo)讀

meta大跌的背后，表面是其元宇宙故事太遙遠(yuǎn)、太燒錢，不被資本市場(chǎng)買賬，但分析本質(zhì)，支撐meta發(fā)展的兩大核心，社交網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量和廣告營(yíng)收均現(xiàn)嚴(yán)峻危機(jī)，meta“大廈”根基的裂痕已經(jīng)無(wú)法掩飾。

全文字?jǐn)?shù)：4900字，寫作用時(shí)：640分鐘，閱讀時(shí)間：18分鐘

物女皇：meta元宇宙＝社交元宇宙

這是我在【物女心經(jīng)】專欄寫的第247篇文章。 

當(dāng)你讀到這些文字的時(shí)候，表示假期的余額已經(jīng)不多了。這篇文章的內(nèi)容，我在春節(jié)之前就有所計(jì)劃，原本是準(zhǔn)備梳理2021年AIoT領(lǐng)域容易被忽略的那些市場(chǎng)趨勢(shì)和新聞事件。 

不過(guò)變化總比計(jì)劃來(lái)得快，智次方的主編在我開(kāi)始動(dòng)筆的時(shí)候，問(wèn)了我一個(gè)懸崖勒馬的問(wèn)題，她說(shuō)：很多人認(rèn)為元宇宙的泡沫破了，你不寫meta（原Facebook）首份元宇宙財(cái)報(bào)巨虧這個(gè)話題嗎？ 

翻看這幾天的新聞，“元宇宙崩盤？meta歷史性暴跌，市值蒸發(fā)2300億！”、“扎克伯格‘氣哭’了：meta搞元宇宙巨虧，股價(jià)暴跌市值蒸發(fā)2000多億美元！”等等標(biāo)題格外吸引眼球。 

但這些表述不免引起誤解，其中的邏輯謬誤在于將meta的市值蒸發(fā)與搞元宇宙建立強(qiáng)關(guān)聯(lián)，并且歸因于meta元宇宙布局失利。其實(shí)這次meta股價(jià)的暴跌是其數(shù)年來(lái)埋下多顆雷的一次集中爆炸，并不能簡(jiǎn)單將責(zé)任算在元宇宙頭上。 

一家科技公司的成功一方面要看她是否代表了技術(shù)潮流，自身是否運(yùn)營(yíng)良好，另一方面華爾街對(duì)她的影響也不容低估。在2000年微軟公司如日中天的時(shí)候，有記者問(wèn)比爾·蓋茨：微軟現(xiàn)在的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是誰(shuí)？蓋茨回答，是華爾街的高盛公司。meta這次遇到的對(duì)手也來(lái)自華爾街。 

華爾街會(huì)為每個(gè)科技公司定下?tīng)I(yíng)業(yè)額和盈利的預(yù)期，當(dāng)一家公司盈利不及預(yù)期時(shí)，就可能會(huì)被華爾街狠狠的打壓。有些公司為了達(dá)到華爾街的預(yù)期，知名的比如朗訊公司，甚至靠合法的手段來(lái)作假。 

meta周三就公布了不及預(yù)期的財(cái)報(bào)。 

財(cái)報(bào)顯示，meta第四季度營(yíng)收為336．71億美元，與上年同期的280．72億美元相比增長(zhǎng)20％；凈利潤(rùn)為102．85億美元，與上年同期的凈利潤(rùn)112．19億美元相比下降8％。雖然營(yíng)收仍在增長(zhǎng)，但重點(diǎn)在于meta日活、月活躍用戶均不達(dá)預(yù)期。 

去年四季度meta Platforms的日活用戶數(shù)達(dá)到19．3億人（預(yù)期19．5億），月活用戶數(shù)為29．1億人（預(yù)期29．5億人）。這是有記錄以來(lái)該平臺(tái)的日活躍用戶數(shù)量首次出現(xiàn)季度下滑。加之meta的“元宇宙”部門過(guò)去一年虧損超過(guò)100億美元… 

由此引發(fā)了市場(chǎng)的大規(guī)模拋售，meta周四股價(jià)狂瀉26．44％，市值縮水2340億美元，折合人民幣約為1．5萬(wàn)億元，創(chuàng)下美股歷史上個(gè)股最大單日縮水紀(jì)錄。 

meta大跌的背后，表面是其元宇宙故事太遙遠(yuǎn)、太燒錢，不被資本市場(chǎng)買賬，但分析本質(zhì)，支撐meta發(fā)展的兩大核心，社交網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量和廣告營(yíng)收均現(xiàn)嚴(yán)峻危機(jī)，meta“大廈”根基的裂痕已經(jīng)無(wú)法掩飾。 

已有文章深入分析了meta面臨的6大困境，包括：用戶增長(zhǎng)觸頂、蘋果隱私調(diào)整重創(chuàng)meta廣告業(yè)務(wù)、谷歌蠶食meta網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)份額、遭遇超強(qiáng)對(duì)手TikTok、元宇宙投入巨大，以及揮之不去的反壟斷陰影。這里不再贅述。 

一家真正管理能力出色，并且有競(jìng)爭(zhēng)力的公司，應(yīng)該能夠抵御多次金融危機(jī)或者資本市場(chǎng)的打壓。 如今meta難解的困境并非一天積重，meta元宇宙的布局也確實(shí)存在漏洞，本文嘗試做出分析，或許可以讓我們更好的看待元宇宙的發(fā)展。

meta的元宇宙布局欠缺護(hù)城河

巴菲特在給投資者的信中常常喜歡強(qiáng)調(diào)“護(hù)城河”的重要性：“你們不要忘記，經(jīng)營(yíng)企業(yè)如同守城，應(yīng)當(dāng)先考慮挖一條深溝，以便將盜賊隔絕在城堡之外…我們不一定要具備殺死惡龍的本領(lǐng)，只要躲開(kāi)它遠(yuǎn)一點(diǎn)就可以做得很好了”。 

從字面上理解，護(hù)城河是為防御敵人進(jìn)攻而修筑的依靠河水的防御工事。企業(yè)護(hù)城河是可以防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入市場(chǎng)的壁壘，以保證公司能持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值并持續(xù)獲得收益。 

作為CEO，要為這個(gè)公司里發(fā)生的一切事情負(fù)責(zé)，更要為這個(gè)公司里該發(fā)生，但卻沒(méi)發(fā)生的事情負(fù)責(zé)。 

meta的護(hù)城河在哪里？為什么蘋果的隱私策略調(diào)整就能讓meta遭受重創(chuàng)？ 

去年蘋果在iOS系統(tǒng)中推出了“應(yīng)用跟蹤透明度”更新，實(shí)際上允許iPhone用戶選擇是否讓APP應(yīng)用程序監(jiān)控他們的在線活動(dòng)。 

按理說(shuō)，meta與谷歌的廣告業(yè)務(wù)都應(yīng)該受到影響才對(duì)，但是谷歌的廣告卻依然強(qiáng)勁。此前，谷歌母公司Alphabet發(fā)布了超出預(yù)期的業(yè)績(jī)，推動(dòng)股價(jià)大漲逾7％。 

為什么谷歌沒(méi)有被重創(chuàng)？ 

因?yàn)楣雀枋治誄hrome瀏覽器和安卓操作系統(tǒng)兩個(gè)陣地，同時(shí)具有來(lái)自谷歌地圖和YouTube視頻等產(chǎn)品的全方位數(shù)據(jù)，因此對(duì)iOS設(shè)備的隱私政策依賴程度較低。這次，谷歌反而成了蘋果隱私政策之下的受益者之一。 

扎克伯格并不是沒(méi)有看到操作系統(tǒng)和瀏覽器的重要戰(zhàn)略性地位，也并不是沒(méi)有嘗試過(guò)把自身從一個(gè)社交網(wǎng)站轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施提供者，但最終均告失敗。 

首先，是meta智能手機(jī)的嘗試。 

2013年，meta推出了搭載Facebook Home應(yīng)用的首款智能手機(jī)，售價(jià)450美元。但是因?yàn)殇N量不佳，這款手機(jī)上架幾周之后就開(kāi)始降價(jià)出售，慘淡收?qǐng)觥?nbsp;

Facebook Home的思路非常清晰，它將meta所有的社交元素都整合到首屏上，一切操作都圍繞用戶的社交而展開(kāi)。人們使用手機(jī)的其他行為，包括工作、搜索、拍照，都成為社交之外的附屬，也就是說(shuō)，占據(jù)了首屏的Facebook Home將社交需求凌駕于手機(jī)的基本功能之上，它“封鎖”了手機(jī)的其他功能。 

meta忽視用戶需求的結(jié)果就是，用戶對(duì)這款智能手機(jī)沒(méi)有需求。 

不僅僅是社交，人們需要用智能手機(jī)做很多不同的事情；同樣，人們也需要元宇宙能夠滿足各種需求。 

不過(guò)meta“社交優(yōu)先”的策略似乎亙古未變。 

其次，meta也嘗試過(guò)自研操作系統(tǒng)。 

2019年，meta宣布他們正在開(kāi)發(fā)自己的操作系統(tǒng)，委托微軟Windows NT的聯(lián)合開(kāi)發(fā)者盧科夫斯基從頭開(kāi)始為其構(gòu)建，試圖擺脫對(duì)安卓和iOS的依賴。但此后卻鮮有消息傳出。 

直到2022年1月，外媒報(bào)道m(xù)eta在2021年11月停止開(kāi)發(fā)該操作系統(tǒng)，300人的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)停擺，盧科夫斯基已于去年12月火速入職谷歌，擔(dān)任谷歌AR工程和操作系統(tǒng)高級(jí)總監(jiān)。 

盧科夫斯基的選擇出于理性，雖然meta開(kāi)發(fā)操作系統(tǒng)的能力不容置疑，但是難點(diǎn)在于生態(tài)系統(tǒng)，在這方面meta令人看不到希望。 

這是一家善于利用主導(dǎo)力量，復(fù)制、收購(gòu)、并扼殺任何對(duì)其業(yè)務(wù)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)威脅的公司。構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)，需要包容和支持競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手應(yīng)用程序或服務(wù)的心胸，這卻是meta所欠缺的。 

后文我們將會(huì)看到，在元宇宙生態(tài)的建設(shè)中，meta正在自食惡果。 

第三，meta嘗試過(guò)提供多樣化的服務(wù)，而不僅僅將自身局限于社交媒體嗎？似乎沒(méi)有。 

社交、社交、還是社交。meta一直通過(guò)收購(gòu)與模仿策略，來(lái)鞏固自己的社交媒體地位。 

比如對(duì)Instagram與WhatsApp的收購(gòu)，以及后來(lái)隨著Snapchat的崛起，meta又開(kāi)始了對(duì)Snapchat的模仿，這種策略有一定的效果。直到TikTok出現(xiàn)，這是一家meta無(wú)法收購(gòu)也無(wú)法簡(jiǎn)單模仿的公司，這讓meta陷入空前的焦慮之中。 

如今meta的社交媒體地位根基動(dòng)搖，并不是最近一兩年的事情，多年前就有征兆。 

有報(bào)道顯示，從2011年開(kāi)始就有著青少年逃離meta的新聞見(jiàn)諸報(bào)端。在2013年，也有數(shù)據(jù)表明Facebook在英美兩國(guó)的活躍用戶均在以每月百萬(wàn)量級(jí)的數(shù)目下滑。2020年，有外媒消息稱，F(xiàn)acebook在美國(guó)和加拿大的用戶正在流失。自2019年以來(lái)，F(xiàn)acebook在美國(guó)的青少年用戶數(shù)量下降了13％，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年將下降45％．．． 

為了破解核心業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)，無(wú)力回天的窘境，meta耗費(fèi)巨額投資押注元宇宙，可謂孤注一擲。猶記得在Facebook宣布更名meta的那幾天，已經(jīng)有數(shù)篇文章分析過(guò)這更像是一種對(duì)當(dāng)時(shí)公司諸多丑聞的“逃避”。 

meta在智能手機(jī)和操作系統(tǒng)的失利無(wú)可厚非，眾多巨頭，包括微軟、亞馬遜…都曾遭遇過(guò)同樣的滑鐵盧。但是meta的產(chǎn)品創(chuàng)新力匱乏，無(wú)力把握新興的社交潮流，且對(duì)年輕人的吸引力正在下降的事實(shí)，讓資本市場(chǎng)無(wú)法容忍。 

重要的是，從智能手機(jī)和操作系統(tǒng)的失利中，不難看出扎克伯格對(duì)于什么是互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)知存在缺陷：不以用戶需求為使命，而為嵌入自己的服務(wù)為目標(biāo)，是無(wú)法得到用戶口碑的。 

人總是會(huì)不受控制的重復(fù)過(guò)去，扎克伯格也不例外。 

面對(duì)下一代互聯(lián)網(wǎng)：元宇宙，meta在智能手機(jī)和操作系統(tǒng)領(lǐng)域失利的模式仍在重演，扎克伯格既沒(méi)有能力把握元宇宙的底層基礎(chǔ)設(shè)施，也沒(méi)有跳出社交媒體的狹隘視野，以更大的心胸滿足人們的各種需求。

meta難以占據(jù)元宇宙的C位

許多公司都曾經(jīng)歷過(guò)更名。比如谷歌更名為Alphabet，通過(guò)重組向外界表明，其業(yè)務(wù)范圍已遠(yuǎn)超最初的搜索引擎，Alphabet是一個(gè)集合體。 

但是Facebook更名與眾不同。更名之后，meta既是公司名稱又是企業(yè)愿景，這也意味著如果不能占據(jù)元宇宙的C位，meta很可能失去立足之地。因此很多人將meta視作元宇宙的代名詞，但實(shí)際上并非如此。 

扎克伯格所期望的是，通過(guò)元宇宙打通新的社交模式，在下一個(gè)技術(shù)時(shí)代里，覆蓋“10億用戶”，“并支持幾千億的電商市場(chǎng)”，繼續(xù)占領(lǐng)過(guò)去Facebook打下的生態(tài)位。 

期望要靠實(shí)力作為支撐，meta在元宇宙布局中的隱患，令其距離C位仍有差距。 

首先，扎克伯克并沒(méi)有試圖借助在社交媒體領(lǐng)域積累的優(yōu)勢(shì)，變成一種開(kāi)放性的服務(wù)能力，平移和擴(kuò)展到最大范圍的第三方元宇宙終端硬件。而是一廂情愿的認(rèn)為虛擬現(xiàn)實(shí)將是未來(lái)的主流計(jì)算平臺(tái)，試圖打造一個(gè)VR版的社交網(wǎng)絡(luò)來(lái)吸引年輕人。 meta早在2014年就收購(gòu)了Oculus，從而成為全球最大的VR硬件制造商，meta在虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域的地位一直被人們認(rèn)同。因?yàn)閷?duì)下一代基于計(jì)算機(jī)的虛擬現(xiàn)實(shí)頭戴設(shè)備存在爭(zhēng)議，Oculus聯(lián)合創(chuàng)始人布倫丹·伊里貝已離開(kāi)meta。如今Oculus已更名為meta Quest。 

有分析認(rèn)為Quest“攻”可做虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域的蘋果，“守”可為下一個(gè)社交時(shí)代做準(zhǔn)備。但仍有第三種可能性，Quest攻守之策皆失。 

如果meta能夠讓自己的VR設(shè)備取代蘋果在智能手機(jī)的地位，無(wú)疑將使自身估值大幅提升。但是要從Facebook作為一個(gè)應(yīng)用程序的現(xiàn)實(shí)起步，這個(gè)夢(mèng)想太過(guò)可望不可及，難怪有分析師認(rèn)為此舉是燒錢無(wú)底洞。 

扎克伯格此前曾表示，“我們希望未來(lái)十年內(nèi)，元宇宙覆蓋10億人，承載數(shù)千億美元的數(shù)字商務(wù)，并為數(shù)百萬(wàn)創(chuàng)作者和開(kāi)發(fā)者提供就業(yè)機(jī)會(huì)?！痹钪嬉采w10億級(jí)別用戶，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是要達(dá)成10億級(jí)別的VR硬件銷售，這不可能通過(guò)meta一家公司完成。但此前對(duì)Oculus的并購(gòu)，很難讓其他VR硬件公司不把meta視為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 

meta元宇宙部門Facebook Reality Labs（FRL）負(fù)責(zé)人安德魯曾經(jīng)被問(wèn)到“Quest商店是否有可能兼容其他VR設(shè)備？”，他無(wú)奈表示，“我也希望Quest商店的開(kāi)發(fā)者可以通過(guò)更多VR設(shè)備和途徑去增加盈利，不過(guò)目前還沒(méi)有愿意兼容Quest商店的VR頭顯，因此FRL也沒(méi)有辦法?！?nbsp;

參照智能手機(jī)群雄逐鹿的歷史，誰(shuí)能在VR、AR智能終端這個(gè)領(lǐng)域取得成功，并不取決于發(fā)布產(chǎn)品時(shí)間的早晚，而是取決于對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)知深度。 

如今蘋果、谷歌均將頭顯設(shè)備的研發(fā)列入要?jiǎng)?wù)之一，而且與meta的認(rèn)知相反，蘋果并不希望AR頭顯成為“全天候設(shè)備”，而是希望消費(fèi)者用完即走，僅限于短時(shí)間的使用。隨著明年蘋果產(chǎn)品的問(wèn)世，或?qū)?duì)meta Quest的市場(chǎng)份額造成沖擊。 

其次，元宇宙的生態(tài)系統(tǒng)建立是最難的部分，需要大量的內(nèi)容創(chuàng)作者、開(kāi)發(fā)者、消費(fèi)者、軟硬件企業(yè)、商家等積極加入和提供支撐。 

meta現(xiàn)有的頭顯設(shè)備是運(yùn)行在一個(gè)定制版安卓系統(tǒng)上，即便沒(méi)有自主的底層操作系統(tǒng)，meta還是有可能經(jīng)營(yíng)一個(gè)繁榮的應(yīng)用商店。 

然而積重難返，一些VR初創(chuàng)公司和開(kāi)發(fā)者表示，meta正在破壞VR市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。 

meta抄襲競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的創(chuàng)意，并使一些應(yīng)用程序很難在其平臺(tái)上正常運(yùn)行。典型的受害者比如BigScreen，該公司的創(chuàng)始人CEO達(dá)爾山披露，當(dāng)用戶在BigScreen租借電影時(shí)，他們必須使用Quest應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買，并強(qiáng)制交納30％的租賃費(fèi)。他說(shuō)：“任何人都不可能在VR領(lǐng)域開(kāi)展電子商務(wù)或媒體業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@是有圍墻的花園，還有人看門?！?nbsp;

第三，人們希望在元宇宙完成各種任務(wù)，不僅限于社交。meta此前過(guò)于關(guān)注2C消費(fèi)者市場(chǎng)，很難看出這家公司擁有成為2B企業(yè)平臺(tái)的文化。 

社交網(wǎng)絡(luò)其實(shí)是反直覺(jué)的，就像VR違反直覺(jué)一樣。我們很少規(guī)劃什么時(shí)間打開(kāi)社交網(wǎng)絡(luò)，但是我們會(huì)規(guī)劃什么時(shí)間工作，什么時(shí)間睡覺(jué)。因此扎克伯格希望用戶在元宇宙當(dāng)中沉浸于虛擬世界的想法，本質(zhì)是取代和逃避現(xiàn)實(shí)生活，而是不增強(qiáng)和美化現(xiàn)實(shí)生活，也違反直覺(jué)。 

既然人們一般每天有8個(gè)小時(shí)用于工作，meta也開(kāi)始推出面向企業(yè)的應(yīng)用Workrooms。 

簡(jiǎn)單的說(shuō)，Workrooms是一個(gè)虛擬會(huì)議空間，并允許位于任何物理位置的員工進(jìn)行遠(yuǎn)程協(xié)作。你可以在虛擬現(xiàn)實(shí)中以虛擬化身的身份參加，又可以通過(guò)視頻通話從PC進(jìn)入。 

為了拓寬在工作場(chǎng)景的應(yīng)用，meta嘗試與多家科技公司合作，其中最引入矚目的是meta與微軟宣布打通Workplace與Microsoft Team壁壘，可以相互訪問(wèn)企業(yè)軟件內(nèi)容。 

然而meta一直是2C領(lǐng)域的公司，在2B企業(yè)領(lǐng)域的積累乏善可陳，既沒(méi)有電子郵件，也沒(méi)有辦公系統(tǒng)。即便meta愿意在企業(yè)領(lǐng)域從零開(kāi)始，但也很難從零構(gòu)建提供2B企業(yè)服務(wù)的組織基因。

寫在最后

雖然最近meta的各項(xiàng)“脫困”舉措頻繁，但其思維模式看起來(lái)根深蒂固，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代是一切從社交網(wǎng)絡(luò)出發(fā)，在元宇宙時(shí)代是一切從虛擬世界出發(fā)，然后基于這個(gè)基本出發(fā)點(diǎn)再去構(gòu)建硬件、應(yīng)用商店和商業(yè)模式。 

關(guān)于meta的壞消息還沒(méi)有出盡，可能還會(huì)有進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。元宇宙也有可能在未來(lái)會(huì)遭遇寒冬，但兩者沒(méi)有必然聯(lián)系。 

參考資料：

1．meta遭遇歷史性慘跌，如何破解六大困境？來(lái)源：鳳凰網(wǎng)科技

2．李開(kāi)復(fù)：未來(lái)最重要的不是操作系統(tǒng)，而是瀏覽器，來(lái)源：搜狐

3．著名分析師Ben Thompson：Facebook做VR，問(wèn)題出在哪？來(lái)源：36Kr

4．meta，作者：Ben Thompson，來(lái)源：Stratechery

5．meta蒸發(fā)1．5萬(wàn)億元，元宇宙不被買賬，資本市場(chǎng)擔(dān)心什么？作者：王新喜，來(lái)源：搜狐

       原文標(biāo)題 : meta單日市值蒸發(fā)1.5萬(wàn)億元，不應(yīng)簡(jiǎn)單歸因于元宇宙【物女心經(jīng)】