本文為企業(yè)價(jià)值系列之二【盈利能力】篇，共選取25家煤炭開(kāi)采企業(yè)作為研究樣本。

盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來(lái)趨勢(shì)；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，淮北礦業(yè)、陜西煤業(yè)、電投能源、晉控煤業(yè)、中國(guó)神華、盤江股份、恒源煤電、兗礦能源等8家企業(yè)超過(guò)10％，其中淮北礦業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到20．61％。 淮北礦業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭采掘、洗選加工、銷售，煤化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售等業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品煉焦精煤品種、動(dòng)力煤品種、焦炭、甲醇、粗苯、硫銨、焦油、精苯等。 收入構(gòu)成上，商品貿(mào)易分部收入占比61．35％，毛利率1．27％；煤炭分部收入占比40．06％，毛利率36．67％；煤化工分部收入占比20．21％，毛利率22．87％。

從近五年總資產(chǎn)收益率來(lái)看，陜西煤業(yè)、電投能源等兩家企業(yè)超過(guò)10％，其中陜西煤業(yè)平均總資產(chǎn)收益率達(dá)到12．49％。 陜西煤業(yè)主要從事煤炭開(kāi)采、洗選、運(yùn)輸、銷售以及生產(chǎn)服務(wù)等業(yè)務(wù)，煤炭產(chǎn)品主要用于電力、化工及冶金等行業(yè)。 收入構(gòu)成上， 原選煤為主要收入來(lái)源，收入占比達(dá)到87．56％，毛利率25．44％。